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m6米乐网页版入口中原机械行业2024年中期策略:内需看设备更新、新质生产力外需

作者:小编 点击: 发布时间:2024-07-01 22:19:51

  m6米乐网页版入口2024年中信机械板块下跌10.87%,位居全部行业第15。截止到2024年6月26日收盘,2024年中信机械行业下跌10.87%,跑输沪深300指数(+1.43%)12.3个百分点,排名30个中信一级行业第15名。中信机械子行业中服务机器人、工程机械m6米乐网页版入口、高空作业车、叉车、船舶制造子行业表现较好,锅炉设备、仪器仪表、锂电设备表现靠后。

  2023年报&2024年一季报中信机械行业稳健增长,盈利改善。2023年中信机械行业营业收入22657.13亿,同比增长4.84%,归母净利润1389.78亿,同比增长5.56%。2024年Q1中信机械行业营业收入4940.39亿,同比增长5.6%,归母净利润318.8亿,同比增长8.22%,稳健增长m6米乐网页版入口,毛利率、净利率环比小幅上升。部分周期复苏趋势明显,部分成长子行业依然增速较好。

  我们认为下半年机械行业投资更关注需求回暖的细分行业,内需回暖主要看设备更新和新质生产力,外需主要看优势装备出海。

  船舶制造:行业需求持续向好,供给收缩恢复缓慢,供不应求是常态,新造船价格指数向上,原材料价格向下,盈利剪刀差持续扩大。本轮中国造船全球市场份额持续提升,绿色能源船舶等中高端船舶占比持续提升,我们看好本轮中国船舶制造长周期复苏的趋势及力度,重点推荐中国船舶工业集团核心上市平台中国船舶、军船及核心资产上市平台中船防务,同样建议关注船舶制造强相关的产业链配套上市公司。

  工程机械:工程机械经历了3年的大幅调整,行业底部基本确定,在设备更新周期及大规模设备更新政策催化下,国内需求触底回升。其次,近年工程机械主要产品出口竞争力持续提高,出口占比不断提升,国内需求回暖叠加出海持续,工程机械龙头企业业绩有望持续改善,龙头价值有望重估,重点推荐工程机械主机龙头三一重工、徐工机械、高空作业车龙头浙江鼎力。

  机床工具:受益于机床设备更新周期到来,以及大规模设备更新政策的推动,机床行业处于周期复苏的阶段。受益于国产机床技术进步以及中国制造业出海,国产机床出口也得到了明显的增长。2022年以来机床出口额连续两年呈现两位数的增长,机床出口均价不断抬升。我们认为随着国产机床产业技术升级,出口竞争力持续提升,行业中长期仍将有良好的成长空间。重点推荐国产数控机床龙头海天精工、纽威数控、国产注塑机及大型压铸机龙头企业伊之密。

  机器人:工业机器人行业处于周期复苏拐点,中长期受益国产产业升级、自主可控、人形机器人行业需求增长打开新的成长空间。重点关注谐波减速器龙头绿的谐波、国产光电编码器龙头奥普光电,建议关注其他工业机器人本体龙头企业及核心零部件企业。

  半导体设备:半导体产业迎来景气上行周期,叠加我国半导体设自主可控持续推荐,国产半导体设备及零部件有望迎来发展良机。重点推荐国产半导体封装设备划片机全产业链布局龙头光力科技,半导体真空泵等核心零部件企业汉钟精机等,同样建议关注其他半导体设备龙头。

  上游资源类机械:上游采矿业固定资产投资增速大幅增长,矿山冶金机械、能源机械行业需求较好,业绩增长有望持续m6米乐网页版入口。重点推荐郑煤机、一拖股份,建议关注其他矿山冶金机械、油气设备龙头。

  铁路设备:铁路运输需求恢复,大规模设备更新推动设备加速。我们建议关注铁路固定资产投资增速上行受益的铁路设备板块龙头,重点推荐思维列控,以及铁路设备主机龙头标的。

  风险提示:1)宏观经济发展不及预期;2)下业需求不及预期,出口需求不及预期;3)原材料价格上涨持续;4)产业政策、行业形势发生变化;5)国产替代、技术迭代进度不及预期。

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  受益于智算数据中心的推动,网络硬件的需求持续提升。以太网架构的网络硬件随着海外巨头的布局市场重视度强化,我们认为随着国产算力链的迭代升级,以太网交换机链亦将深度受益。

  北京住建委、央行北京分行、金融监管总局北京分局m6米乐网页版入口、北京公积金中心等部门联合下发关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知。

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  受宏观经济修复、政策驱动、阶段性补库、供给端优化等因素驱动,化工品内需和外需均有提振空间,部分化工品景气回暖。7-8月份由于季节性需求进入淡季,化工行业整体景气度有所回落,但我们中长期仍然看好景气度的整体回升。

  传媒板块年内跌幅较大。截至2024年6月21日,中信传媒指数年内下跌20.80%,排在全行业第28位,同期沪深300以及上证指数分别上涨1.88%和0.78%,创业板指下跌7.16%;传媒板块均不同程度跑输以上对比基准。

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